La popularidad de las criptomonedas en América Latina ahora es innegable. De acuerdo a una encuesta realizada por la compañía de tarjetas de crédito Mastercard, la mitad de los consumidores de la región ya ha realizado una transacción con criptoactivos. Además, dos tercios quieren poder utilizar métodos de pago tradicionales y criptográficos indistintamente en el día a día. 

Todo esto a pesar de la enorme volatilidad que han mostrado la mayoría de las criptomonedas. Bitcoin, que sigue siendo la criptomoneda más popular, continúa siendo una montaña rusa. En 2022, la moneda perdió cerca de dos tercios de su valor. Incluso hoy, se mantiene en menos de la mitad de su pico de noviembre de 2021. 

En parte, su popularidad se debe a esa misma volatilidad. “Para algunos es como ir a un casino”, explica José Gregorio Argomedo, Socio de Tecnologías de la Información de RSM Chile. Nunca tendrás que preocuparte por perderte el aumento de las criptomonedas; habrá otro pronto (después de la caída). 

Sin embargo, para otros, y en particular para los usuarios empresariales, las stablecoins también han sido esenciales para que su atractivo perdure. Vinculadas a las monedas fiduciarias tradicionales, generalmente al dólar estadounidense, ofrecen las ventajas de otras criptomonedas sin la volatilidad. 

Más rápido, más barato y más seguro 

Una empresa de criptomonedas con sede en Argentina comentó en un estudio a principios de este año que las monedas estables representan más de la mitad de su volumen de comercio de criptomonedas.. Los usuarios latinoamericanos ahora pueden incluso buscar opciones locales; en agosto, Ripio, otra empresa argentina, que también opera en Brasil, Uruguay, Colombia, Chile y México, además de Estados Unidos y España, lanzó la primera de la región: el Criptodólar, que promete mantener la paridad 1 a 1 con el dólar estadounidense. 

Para las empresas y otros usuarios, el atractivo es obvio, dice Cipactli Jiménez, Consultor Fintech y Trader Senior de criptomonedas de RSM México. 

“La ventaja que tenemos con una stablecoin es que cuando se basa en un modelo criptográfico, podemos utilizar la tecnología blockchain para transacciones más rápidas y económicas que a veces son incluso más seguras que las opciones tradicionales”, explica. 

Las transferencias internacionales tradicionales a través de bancos regionales pueden tardar días, semanas o incluso meses cuando surgen problemas. El hecho de que el banco normalmente garantice el dinero sólo ofrece cierto consuelo. Mientras tanto, los costos aumentan con los grandes volúmenes de transacciones. 

"Compara eso con las transacciones a través de blockchain, donde puedes enviar dinero en segundos, y en lugar de pagar $30, son unos pocos centavos", dice. También son relativamente fáciles de usar. “Solo necesitas dos cosas fundamentales: una billetera digital desde la cual enviar el dinero por un lado y una adicional para recibirlo por el otro lado”. 

Al mismo tiempo, el dinero almacenado en stablecoins vinculadas a una moneda como el dólar estadounidense se beneficia de su relativa estabilidad en una región con monedas nacionales volátiles y altas tasas de inflación. Según un informe de la firma de análisis blockchain Chainanalysis, el almacenamiento de valor y el envío de remesas son los dos principales impulsores de la adopción de las criptomonedas en América Latina. Las monedas estables cumplen ambos requisitos. 

No tan estable 

Sin embargo, si las stablecoins no están sujetas a la volatilidad asociada con las criptomonedas, su uso no está completamente exento de riesgos. 

El principal peligro, por supuesto, es que no cumplan su promesa. Si bien la volatilidad se da por sentada (o debería darse) en el caso de las criptomonedas normales, las stablecoins ofrecen algo diferente, como sugiere el nombre: la tranquilidad de una vinculación con otro activo (más establecido), como una moneda fiduciaria. Aunque no siempre cumplen. 

En mayo de 2022, la stablecoin TerraUSD colapsó, rompiendo su vinculación con el dólar estadounidense. En una semana, primero cayó de la paridad a sólo 10 centavos. Hoy vale aproximadamente un centavo. Pero no está solo. Otros que romperían sus vinculaciones, aunque de manera menos drástica, incluyen a TrueUSD en junio de 2023 y, antes de eso, en marzo, USD Coin (USDC), que se vio afectado por el colapso del prestamista Silicon Valley Bank en el que el creador del USDC, Circle, tiene algunas de sus reservas. 

Ambos han vuelto ahora a la paridad (o cerca de ella) con el dólar, pero estos casos han afectado parte del entusiasmo por las stablecoins. Todavía ofrecen costos más bajos y transacciones más rápidas, pero no son los únicos en eso. No son sólo las criptomonedas estándar las que pueden proporcionarlo; también compiten con métodos bien establecidos. 

“Los mayores rivales cuando se trata de modelos de stablecoins son probablemente las compañías de tarjetas de crédito como MasterCard y empresas como PayPal”, dice Jiménez. Sin garantías sólidas de que conservarán su valor, el atractivo de las stablecoins es limitado. 

Reticencia regulatoria 

Una regulación que garantice la calidad y cantidad de las reservas puede abordar este problema, pero probablemente llevará tiempo. La regulación de las criptomonedas aún está en su infancia en la mayoría de los países latinoamericanos, aunque varía mucho. 

Algunos están más avanzados que otros. Brasil, por ejemplo, tiene una importante regulación de las criptomonedas en materia de lavado de dinero y, en diciembre de 2022, su congreso aprobó una ley que establece directrices para los proveedores de servicios de activos virtuales. Estos obligan a las plataformas comerciales y a los proveedores de moneda virtual a designar un organismo central para supervisar las operaciones y proteger a los consumidores. En enero de este año, Chile también aprobó una ley de tecnología financiera que regula los sistemas de transacciones alternativos, incluidos los de las criptomonedas, con requisitos de gestión de riesgos y gobierno corporativo. 

Quizás lo más conocido es que El Salvador fue el primer país en reconocer Bitcoin como moneda de curso legal en junio de 2021, y en septiembre del mismo año, aprobó el Decreto Legislativo No.57, que introduce regulaciones y estándares importantes para los operadores y plataformas de cifrado. 

En otros lugares, sin embargo, suele haber muy poco. La Ley Fintech de México de 2018, por ejemplo, introdujo algunas obligaciones para que el banco central considere las criptomonedas, pero ningún marco regulatorio las aborda directamente. Muchos países carecen de experiencia dentro del gobierno y los reguladores. 

Para varios países ha sido difícil regular la operación porque realmente no las entienden. 

También existe una especie de dilema estilo el huevo o la gallina. Si bien la regulación puede fomentar su uso, lo contrario también es cierto. En al menos algunos países de América Latina el uso de cripto en la economía aún no es extensivo, y por eso las regulaciones no están muy desarrolladas. 

Cuando puedas comprar cualquier cosa con tu billetera criptográfica, el gobierno comenzará a darse cuenta de que necesita regular el uso de estas monedas. 

La familiaridad también es el mayor obstáculo en la contabilidad.. Las reglas son bastante sencillas, y la cuestión principal es garantizar que los criptoactivos se valoren de manera justa (generalmente más fácil con las stablecoins), pero aún es nuevo para muchas empresas. 

No es complejo, pero es nuevo, y muchas empresas necesitan que alguien lo desmitifique. 

Por sentido común, protégete y protege a tu empresa 

La principal preocupación de los usuarios es la seguridad. Las propias monedas operan utilizando algoritmos criptográficos robustos y confidenciales, según Salvador González, Director Asociado de Seguridad de la Información en RSM México. 

"Los puntos débiles no tienen que ver con la naturaleza de esta tecnología", afirma. 

En cambio, hay dos áreas de preocupación. El primero son los intercambios y plataformas comerciales donde los poseedores de criptomonedas cambian sus monedas digitales por dinero fiduciario u otros activos. Ahí es donde se han dirigido la mayoría de los ciberataques cuando se trata de la infraestructura que respalda las criptomonedas y las stablecoins. 

Sin embargo, lo más habitual es que los propios usuarios sean el eslabón más débil. 

“Los atacantes optan por la opción sencilla”, afirma González. “No eligen los caminos difíciles y bien protegidos; se dirigen a los más simples con una seguridad más débil, y esos suelen ser los usuarios”. 

Como explica, nada inherente a la tecnología hace que los usuarios de stablecoins u otras criptomonedas sean más vulnerables a los ataques. "Un pirata informático podría robar datos personales o datos bancarios en línea con la misma facilidad". Sin embargo, tener una moneda estable presenta otra pérdida potencial en caso de que se viole la seguridad. 

En consecuencia, las empresas que utilizan stablecoins pueden mitigar los riesgos haciendo la debida diligencia sobre la stablecoin que eligen, diversificando sus tenencias en varias monedas diferentes y eligiendo cuidadosamente sus plataformas de intercambio. Sin embargo, la mejor protección está más cerca de casa: implementar la ciberseguridad y la capacitación que ya deberían tener; en gran parte, dice González, es sentido común. 

“Para mí, esa es la herramienta más poderosa que tienen tanto las empresas como los individuos para protegerse. En conclusión, una vez mitigados los riesgos, las stablecoins pueden seguir siendo un factor extremadamente disruptivo para todos”.